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最牛的房企年报又来了(le)!它又重启(qi)高增长了(le) 来源(yuan):楼(lou)市头(tou)条

有(you)人说,时代在变(bian),行(xing)业在变(bian),但中海还是(shi)那个中海:低调、稳健、盈利能力一骑(qi)绝尘。

也有人说(shuo),地产行业的年报要看,但也不要看太多,因为看多了你会失(shi)望。

如果非(fei)得看,看看中海吧。

中海(hai)的年报,一(yi)(yi)向被(bei)认为是(shi)最牛房企(qi)的年报。在(zai)2017年之前的14年,它(ta)一(yi)(yi)直是(shi)国内盈利能力最强的房企(qi),没有之一(yi)(yi)。

就在今天(3月20日),中海(hai)发(fa)布了(le)其2018年(nian)业绩(ji)报告(gao)。报告(gao)很长(zhang),数据也比较多(duo)。估计你懒得(de)看,所以(yi)我们对(dui)年(nian)报进行了(le)浓缩和简洁(jie),看完(wan)下面这16个纬度,对(dui)于中海(hai)2018年(nian)的表现以(yi)及(ji)未来的发(fa)展(zhan),你多(duo)少心(xin)中有(you)数。

 

NO. 1|销售规模

超额完成2018年目标,增速创五年新高

2018年,中海销售规模实现了快速增长,合约销售额3012.4亿港元,同比增长近30%

也就是说,过去一年,中海不仅超额完成了年初定下2900亿港元销售目标,而且增速创出了近五年来的新高。

颜建(jian)国掌舵中海两年多后,中海又重现高增长。

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数据来源:公司公告(gao)

数据显示,中海销售(shou)增速在2016年降至11.68%后开始触底反弹,并(bing)于2018年达到了近30%的新高。

与之(zhi)形成鲜明对(dui)比(bi)(bi)的(de)(de)是,2018年国内TOP10房(fang)企销售增速(su)为24.8%。相比(bi)(bi)之(zhi)下,中海的(de)(de)增幅高出大部(bu)分龙头房(fang)企不少。

在(zai)增速同(tong)比翻倍(bei)的同(tong)时,中海的另(ling)一指标也(ye)让行(xing)业侧目。

克而瑞最新发布的《2018年中国房地产企业项目销售金额TOP100》榜单显示,2018年全国单盘销售前十,中海独占四席(TOP4济南中海华山珑城120亿、TOP6成都中海锦江城99亿、TOP6广州亚运城99亿、TOP8北京中海寰宇天下92亿)。

单盘销售行业前十,中海独占四席,显示中海在城市深耕方面的能力。与几家头部企业相比,很多房企布局城市数量都是几百个,中海仅布局于70个城市左右,而这也是房地产下半场的主战场。

 

NO. 2|回款销售金额

回款质量超过中海的不多了

如果说销售(shou)额是(shi)考(kao)验(yan)房(fang)企规(gui)模增长的一个重要指标,那么销售(shou)回(hui)款(kuan)则是(shi)考(kao)核一个房(fang)企真(zhen)正现金(jin)流的重要指标。某种程度上,回(hui)款(kuan)额是(shi)考(kao)验(yan)一个开发商(shang)经营能力与实力的一个重要表现。

在限购、限签等调控政策以及信贷收紧的影响下,2018年,中海的销售回款率仍旧超过90%

与之形成对(dui)比的是,数据(ju)显示,其他一(yi)众龙头房企多维(wei)持在80%分数线左(zuo)右(you)。

 

NO. 3|盈利能力

净利润行业领先,净利润率行业第一

2018年,安博电竞登录依旧还是房地产行业盈利能力最强的企业之一。经营溢利达到港币 707.3亿元。

依照历史数据,按照净利润排名,2017年之前的14年,安博电竞登录一直是行业第一名

据年报数据,2018年,中海实现净利润港币 449亿元,继续保持行业领先的盈利能力,在全行业,仍然是数一数二的。

剔除投资物业之税后公允价值收益的核心净利润港币 370.9亿元。

2018年,中海的毛利率达37.8%,而净利润率则达到了26.2%,仍然是行业第一。

另外,根据观点研究上市房企30强的评价,中海再夺全行业第一。观点的研究认为:在行业前30强中,中海的毛利率优势持续扩大,2018年领先前30强平均毛利率9.18%

 

NO. 4|股东权益

依旧领先行业,归母净资产行业第一

年报显示,2018年,安博电竞登录股东权益增厚至2936亿港元,每股净资产提升至26.69港元,净资产保持行业领先,归母净资产行业第一

股(gu)东权(quan)益(yi)(净资(zi)产)是一个很(hen)重要的财务指(zhi)标(biao),它(ta)反映了(le)公司的自有资(zi)本。当股(gu)东权(quan)益(yi)小于零(ling)时,公司就陷入(ru)了(le)资(zi)不抵(di)债的境地,这时,公司的股(gu)东权(quan)益(yi)便消失殆尽。相(xiang)反,股(gu)东权(quan)益(yi)金(jin)额越大,该公司的实力就越雄厚。

嗯,从数据上(shang)看,中海的家底(di)还是非常丰厚的。

 

NO. 5|负债率

一直行业最低,很少被超越

安博电竞登录一贯坚持稳健审慎的财务策略,在年销售规模千亿以上房企中保持最低负债率

2018年(nian)安博电竞登录净借贷比率为 33.7%,资产负(fu)债率为59.52%。值得注意的是,中海(hai)的净借贷比长期维持(chi)在(zai)40%以下,仍(reng)是当下最低水平。

 

NO. 6|现金储备

千亿现金在手,想象空间我有

数据显示,安博电竞登录2018年末在手现金为1005.6亿港元

在现金(jin)依旧是现阶段房企最关注(zhu)焦(jiao)点的当下,严(yan)格现金(jin)流(liu)管理(li)使得(de)安博电竞登录拥有充足的现金(jin)储备,也进(jin)一步提升了公司未(wei)来(lai)的想象(xiang)空(kong)间。

目前地产行(xing)业市占率(lv)持续向龙头房企集中,并(bing)购机会或将增多,如果公司能(neng)用现金直接进行(xing)并(bing)购,一方(fang)面(mian)议价(jia)能(neng)力加强,另一方(fang)面(mian)对于EPS的提升也(ye)更(geng)立(li)竿见影。换句话说,庞大的现金储备,保证了(le)中海健(jian)康(kang)稳健(jian)的发(fa)展,也(ye)为未来的发(fa)展提供了(le)更(geng)多可能(neng)性。

 

NO. 7|利息成本

利息真的太低了,都有点不好意思了

年报数据显示,2018年加权平均借贷成本4.3%,安博电竞登录的融资成本一直处在行业最低区间

在房地(di)产信贷收紧的(de)(de)形势下,稳健(jian)的(de)(de)财务管控(kong)、充裕的(de)(de)现金、低成本融资优势将是中(zhong)海(hai)独一无二的(de)(de)竞争力。

 

NO. 8|国际信用评级

还是行业第一,超过中海还没有

大行评级历来都是重要的投资风向标。2018年,三大国际评级机构给予安博电竞登录行业最高的信用评级:穆迪Baa1稳定、标准普尔于BBB+稳定、惠誉A-稳定。

中海是中国内地房地产企业中唯一一家获得三大评级机构给予A评级的公司。

这反映了资本(ben)市(shi)场对安博电竞登录在中国(guo)房(fang)地产市(shi)场的(de)领先地位(wei)和财(cai)务稳(wen)健(jian)的(de)认可。

 

NO. 9|土地支出、土储

稳健扩张,未来三年增长没问题

2018年(nian),中(zhong)海新增63宗土(tu)地(di),总建(jian)筑面(mian)积(ji)1764万平方(fang)米,购地(di)总金(jin)额港(gang)币(bi)1443.2亿元;权益(yi)建(jian)筑面(mian)积(ji)1272万平方(fang)米,权益(yi)总金(jin)额港(gang)币(bi)1084.4亿元。

年报显示,包括中海宏洋约2000万方的土储在内,中海总土地储备为9144万方

其中包括上海(hai)中心城(cheng)区规模最大城(cheng)中村(cun)改造的(de)红旗村(cun)项目,以及(ji)香港九龙启(qi)德第4B区2号地块。

 

NO. 10|商业运营

写字楼之王,一不小心行业第二了

2018年,商业(ye)资产营收港币40.6亿元,同比增长38.1%。

已投入运营(ying)商业物业68个,总建筑面积409万平米。

写字楼43栋:出租率达到92%,中国内地最大的单一业权写字楼发展商与运营商

集中商业13栋(dong):环宇(yu)城、环宇(yu)荟、环宇(yu)坊、富华里。

星级酒(jiu)店12家。

联合办(ban)公品牌Officezip进驻6个城市,运营12个项目。

在(zai)建及待建商业(ye)项目70个,面积547万平米。

不知不觉间,中海的商业物业收入规模已攀升至行业前列

NO. 11|粤港澳大湾区

地多、地好,最受益企业之一

2019年(nian)2月(yue),千呼万(wan)唤的粤港(gang)澳大湾区规划出台。

规划纲(gang)要落地打开了大湾(wan)区无限想象(xiang)空(kong)间,地产板块则是其中之(zhi)一(yi)。

这其中最重要(yao)的是(shi)土地(di)储备(bei),对于房企(qi)而言,有(you)土地(di)才有(you)未(wei)来。

克而瑞最新数据显示,TOP30房企大湾区总货值达5.73万亿元。而安博电竞登录以2990.7亿的土储货值位列第三,以1291.9万方土储建面位列第六。无论是货值还是建面均在前列,中海均是大湾区最受益房企之一。

 

NO. 12|布局城市数

城市群拓展大有可为

年报显(xian)示(shi),2018年,安博电竞登录在内地30个(ge)城市竣工71个(ge)项目,建面1364万方(fang),并于内地28城市和香港共增63幅(fu)土地。

算(suan)上下属(shu)企业中海宏洋,中海在国内布局的城市(shi)也只有70个。

事实上,中海是最专注于内地一、二线城市及港澳地区的大型龙头房企。与碧桂园、恒大、万科等一线房企来说,其全国城市覆盖数量是最低的,这也意味着公司在布局上未来有很大的潜力挖掘。

随着以一二线(xian)城(cheng)市为(wei)中心的城(cheng)市群的时代到(dao)来,中海仍然(ran)还有巨大的市场拓展空间。

 

NO. 13|旧改布

超级大盘,被各方面认可

2018年(nian)10月(yue)安博电竞登录以底价93.99亿元(yuan)拿下了上海红旗(qi)村公开(kai)挂(gua)牌的四宗地块(kuai),可售面积(ji)近30万方(fang)。

红旗村原是上海中心(xin)城区最大“城中村”,是上海市(shi)政府1号工(gong)程,是上海建设真如副中心(xin)的(de)核心(xin)板块(kuai),其发展方向志存高远,比(bi)肩全球一流的(de)城市(shi)中心(xin)。

事实上,中海的城市更新能力已获社会和地方政府的认可

在2018全国(guo)销(xiao)售金额TOP10的(de)10个(ge)项目(mu)中(zhong)(zhong),中(zhong)(zhong)海旗(qi)下的(de)北京北辛安更新(xin)改(gai)造项目(mu)和济南(nan)华(hua)山片区更新(xin)改(gai)造并位(wei)列其中(zhong)(zhong)。单年单盘(pan)销(xiao)售均超(chao)过(guo)了90亿(yi)元,不(bu)是一般(ban)的(de)厉害。

 

NO. 14|港澳市场

中资房企第一

香港是中(zhong)海(hai)起家地(di)(di)地(di)(di)方,在(zai)2000年以后中(zhong)海(hai)转战内地(di)(di),但一直保持中(zhong)资房企港澳市场第(di)一的市场地(di)(di)位。

2018年,中海在港澳的销售超过50亿,虽然因推盘量的原因,较2017年在港澳销售过百亿有下降,但仍保持中资房企在港澳市场第一的地位

2018年12月(yue)27日,在与香港本地(di)龙头(tou)新鸿基(ji)、长(zhang)实(shi)等企业的竞争(zheng)下(xia),中海80.34亿港元中标香港启德(de)海景(jing)豪宅地(di)块(kuai),属于启德(de)前(qian)跑道区域(yu),地(di)块(kuai)享有(you)广阔海景(jing),位置(zhi)优越,计划打造为区内豪宅项目(mu),预计总投资额(e)约为120亿港元。

 

NO. 15|创新业务

有序推进,爆发在望

除了加大对现金流业务的培育(yu)外。中海也在培育(yu)一些未(wei)来5-10年内有望爆(bao)发(fa)的业务。

这些全(quan)能型能力包括教(jiao)育、医疗健康(kang)、文化(hua)、养(yang)老等。目前来看,这些业务板块中的部(bu)分(fen)已开花结果。

2018年,中海新增13个项目落地运营,运营面积超过35万平方米。

涵盖教育(yu)、养老、物流三个行业12种(zhong)业态。K12学(xue)(xue)校、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)可砾幼(you)儿园(yuan)、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)学(xue)(xue)堂(tang)、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)户外营地、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)锦(jin)年养老公寓、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)物流产业园(yuan)等(deng)。

 

NO. 16|雄安新区建设

“雄安第一标”完成投资建设,成功运营,想象力巨大

中海牵头投资建设并负责运营“雄安第一标”——雄安市民服务中心项目,作为雄安新区建设的指挥和管理中心,是未来城市的样板示范区,自2018年5月投入运营以来,成功接待多位党和国家领导人,20多个省市4万多人次到访。

雄(xiong)(xiong)安新区的首个项目(mu),是未来城市(shi)的杆杆示范,中海未来在雄(xiong)(xiong)安的发(fa)展已占得(de)先机,在全国的复(fu)制引领,也具有巨大的想象(xiang)力。

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